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L'effet Joseph en finance

Mon intervention aujourd'hui sur France Info ("un jour une question" par Emmanuel Davidenkoff, en réécoute ici) porte sur l'effet Joseph. Il s'agit d'un phénomène de persistance sur de très longues périodes, de tendances de long terme qu'on appelle "Longue Memoire". Le nom "effet Joseph" a été proposé par Benoît Mandelbrot, le père des factales, car aux phénomènes de longue mémoire sont associés des mouvemements Browniens fractionnaires. Joseph était un esclave hébreu qui a interprété le rêve de Pharaon de sept vaches grasses chassées par sept vaches maigres: ce rêve correspondait à sept années de récoltes fastes suivies de sept années de disette. Il est lié à la périodicité de long terme de